*

日本株の上昇が終る4つの条件

馬

異次元緩和第二章の開幕後は、GU→揉みあいとなっており、急騰後に値固めという典型的なよくあるパターンとなっています。

日経平均は18,000~20,000円までは上昇するという声が多くなっています。私もそう思いますが、異次元緩和後の2013年5月以降大きな下落局面がありました。リスク要因として日本株の上昇が終る条件についても考えておきます。


日本株の上昇が終る4つの条件

インフレ率が2%を突破

異次元緩和はインフレ率2%を安定的に達成できるまで続けるとされています。インフレ率が2%を突破して順調に推移すると、金融緩和の打ち切りが意識されて、株価は調整しやすいです。

昨年のバーナンキ・ショックは記憶に新しいです。2006年の量的緩和終了の際も-20%という株価下落がありました。以下チャートは全て楽天証券のマーケットスピードです。

日経平均の日足チャート(2006年4月~7月)

円安が止まらなくなる

円安が105円を突破したあたりから、円安で恩恵を受ける企業が多い日本経団連からも異例の円安批判が出てきました。

「100~110円程度で安定的に推移してほしい」というのが大方のところのようです。

有権者の間でも円安批判が拡大してくると、金融政策にも影響が及ぶ可能性は否定できません。少なくても円安に火を注ぎかねない追加緩和へのハードルは高くなります。藤巻健史の御託宣的な状況の具現化です。

その場合でもETF購入の拡大だけは可能かもしれませんが、金融緩和批判が拡大してくると要注意です。

株価が上がりすぎる

株価が上がりすぎると、どんなに経済が良好でもやがては下落します。バブルの絶頂期の日本のインデックスのPERは60倍近くまで上昇しました。2007年の中国株のインデックスも60倍近くまで上昇して下落に転じました。

株価が上がり過ぎると、いずれ下落に転じます。PER20倍を超えたら要注意であり、24倍近くまで上昇したら、下落に転じたら脱兎の如く逃げ出す臨戦態勢に入るのが無難だと思います。

日経平均の予想EPSは約1,055です。PER20倍は21,100円、24倍は25,320円です。わかりやすく2万円を超えたら警戒態勢に入り、それ以降に下がり始めたら一部のクローズを検討します。

ショック発生

エボラ大感染、米国大失速、欧州危機勃発、中国大炎上、テロ勃発、大地震の発生などのショックが勃発した場合です。

これらは常にあるリスクであり、今回に特有のものではありません。現時点では心配する必要はないでしょう。

米国のイールドカーブが逆イールドになったら、その後に必ず景気後退局面が訪れるのは有名な話です。この状況が発生したら要注意でしょう。

テクニカル

最近、「日経平均は超長期の上値抵抗線を突破したから、長期上昇波動に入る」という話をよくみかけます。

日経平均の超長期チャート(1994年11月~2014年11月)

しかし、上値抵抗線はいかようにも書けてしまうので、何とも言えないでしょう。これで下落したら「ダマシだった」という話になるだけです。

テクニカルで参考になると思うのは、9ヶ月移動平均線です。過去20年間はいずれも、9ヶ月移動平均線が下向きになったら、下降トレンドに突入し、2~3年の株価下落局面となりました。

日経平均の超長期移動平均線(1994年11月~2014年11月) - コピー

現在は9ヶ月移動平均線が上昇を続けた後に横ばいになり、再上昇を始めたチャートとなっています。ちょうど2007年初めと似ている状況です。

9ヶ月移動平均線が下向きになったら、警戒してみて、長期下落トレンド入りの条件があるかを検証してみます。当面は揉みあい後に再上昇をメインシナリオとしています。

日経平均の日足チャート(2014年6月16日~2014年11月7日)

Adsense

Adsense

もし何かのご参考になりましたら、SNSでシェアして頂けたら嬉しいです。

関連記事

シャンパン

2014年の株主優待新設・拡充銘柄のパフォーマンス一覧!

今年は株主優待ブームが巻き起こりました。ただし、いくら株主優待をもらえても、株価が下落して損

記事を読む

TOKAIホールディングスの株主優待

給料8ヶ月分が吹き飛んだ!痛恨のドローダウンで涙腺崩壊

株主優待でもらったデート、婚礼関連の割引を一度も使うことなく、ゴミにしてしまっているまつのすけです。

記事を読む

悲しい表情

【大反省】今日から俺は!口座開設済みでも参加可能なキャンペーン一覧

皆さんは金融機関のキャンペーンに参加していますか? 私は3,000円以上のキャンペーン

記事を読む

東芝のビル

東芝が粉飾決算!今後、株価はどうなるのか予想!上場廃止は回避へ

東芝の粉飾決算が佳境に入りつつありますね。「チャレンジ」が流行語大賞になりそうな勢いです。「とことん

記事を読む

ドル紙幣の山

2015年のドル円は円安・円高どっちに動くか予想!

2014年もドル円は円安となり、1995年~98年に続いて3年連続円安の連続記録に並びました

記事を読む

soldiers

投資効率を120%向上させる損切りの方法

「損切りをしないか、するとしたらどの程度に設定すべきか」は、意見が分かれる問題であり、パフォ

記事を読む

新・黄金チキン

2015年のパフォーマンスを振り返る

今年もクリスマスが「めりー苦しみます」だったまつのすけです。昨年はファミマプレミアムチキンを一人で食

記事を読む

冬物語 (1)

頭と尻尾はくれてやれ

暑くなってきてコールドドリンクやアイスが美味しい今日この頃に、「冬物語」というビールを飲んだ

記事を読む

ドル紙幣

2016年、円高はどこまで進むか?ドル円の方向性を予想

ドル円が急速に円高になり、一時は108円を割れました。円高トレンド転換を唱えるアナリスト・ストラテジ

記事を読む

5ユーロ・10ユーロ紙幣

ECB理事会(2015年1月)で歴史的QE決定!コンセンサス以上の緩和でユーロ安へ

2015年1月22日にECB(欧州中央銀行)の政策金利が発表されます。金利は下限と述べている

記事を読む

Comment

  1. カルミン より:

    初コメントです。いつも有益な記事を拝読させていただいております。

    まつのすけ様は確か以前のエントリーで金利上昇の頃合いをみて米国債の購入を検討されている旨書かれていたと思うのですが、それは総資産の何割位のご予定なのでしょうか?また途中売却も考えてらっしゃいますか?さしつかえなければ教えていただければ嬉しいです。よろしくお願い致します。

    • まつのすけ より:

      ありがとうございます!^^

      10%~20%くらいの予定です。購入後にリセッションが到来して金利が下落し、いいところまで下落した場合は、売却して株式等を購入する可能性があります。満期まで持ちきりになる可能性もあります。そこは状況に応じて柔軟に対応します。

      今後ともよろしくお願いします!

Message

メールアドレスが公開されることはありません。 * が付いている欄は必須項目です

日本語が含まれない投稿は無視されますのでご注意ください。(スパム対策)


外為ジャパンの限定タイアップキャンペーン300px
新規口座開設・5万円以上の入金・新規1lot以上の取引でAmazonギフト券10,000円分がプレゼント!

DMM FXの限定タイアップキャンペーン
新規口座開設・5万円以上の入金・新規1lot以上の取引でAmazonギフト券10,000円分がプレゼント!

マネースクウェアジャパンのキャンペーン300px
楽天ポイント15,000円分がプレゼント!手順を徹底解説しています。

岡三オンライン証券のタイアップキャンペーン
口座開設&入金で5,000円がプレゼント!

SBI証券のタイアップキャンペーン300px
口座開設&入金で3,000円分のAmazonギフト券!

ライブスター証券との限定タイアップキャンペーン
口座開設だけで2,000円プレゼント!

FXプライムbyGMOのタイアップキャンペーン
当サイト限定で3,000円!最大13,000円

トライオートFXの限定タイアップキャンペーン
口座開設&取引で5,000円キャッシュバック!
NEC LAVIE Direct HZ
山形県米沢市のふるさと納税は、NEC・レノボのパソコンが激熱!2017年7月31日までインターネットで申し込み可能!

山形県に米沢市という自治体があります。米沢市はふるさと納税がかなり充実

NHK
NHK受信料の支払い方法はクレジットカードがお得!Yahoo!公金支払いで継続払いも可能に

NHKは放送受信料の多様な支払い方法を導入しており、現在はインターネッ

seagulls
【前年の株不足&逆日歩・今年のMAX逆日歩】2017年6月末 権利付最終日

2017年6月末優待について、昨年の株不足(融資残高-貸株残高)、逆日

ダイニングダイニングの株主優待のシャンパンで乾杯
ダイヤモンドダイニング(DD HD)の株主優待まとめ!良好な雰囲気と美味しい飲食を堪能

ダイヤモンドダイニングというゆったりした居酒屋、地方料理の専門店、おし

ホテルニューオータニ幕張 千羽鶴の白ワイン
ワイン・シャンパン好き必見!ラグジュアリーカードのポイントは最高3.3%還元!

金属製の上級の質感が人気のラグジュアリーカード(Luxury Card

→もっと見る

PAGE TOP