*

日本株の上昇が終る4つの条件

馬

異次元緩和第二章の開幕後は、GU→揉みあいとなっており、急騰後に値固めという典型的なよくあるパターンとなっています。

日経平均は18,000~20,000円までは上昇するという声が多くなっています。私もそう思いますが、異次元緩和後の2013年5月以降大きな下落局面がありました。リスク要因として日本株の上昇が終る条件についても考えておきます。


日本株の上昇が終る4つの条件

インフレ率が2%を突破

異次元緩和はインフレ率2%を安定的に達成できるまで続けるとされています。インフレ率が2%を突破して順調に推移すると、金融緩和の打ち切りが意識されて、株価は調整しやすいです。

昨年のバーナンキ・ショックは記憶に新しいです。2006年の量的緩和終了の際も-20%という株価下落がありました。以下チャートは全て楽天証券のマーケットスピードです。

日経平均の日足チャート(2006年4月~7月)

円安が止まらなくなる

円安が105円を突破したあたりから、円安で恩恵を受ける企業が多い日本経団連からも異例の円安批判が出てきました。

「100~110円程度で安定的に推移してほしい」というのが大方のところのようです。

有権者の間でも円安批判が拡大してくると、金融政策にも影響が及ぶ可能性は否定できません。少なくても円安に火を注ぎかねない追加緩和へのハードルは高くなります。藤巻健史の御託宣的な状況の具現化です。

その場合でもETF購入の拡大だけは可能かもしれませんが、金融緩和批判が拡大してくると要注意です。

株価が上がりすぎる

株価が上がりすぎると、どんなに経済が良好でもやがては下落します。バブルの絶頂期の日本のインデックスのPERは60倍近くまで上昇しました。2007年の中国株のインデックスも60倍近くまで上昇して下落に転じました。

株価が上がり過ぎると、いずれ下落に転じます。PER20倍を超えたら要注意であり、24倍近くまで上昇したら、下落に転じたら脱兎の如く逃げ出す臨戦態勢に入るのが無難だと思います。

日経平均の予想EPSは約1,055です。PER20倍は21,100円、24倍は25,320円です。わかりやすく2万円を超えたら警戒態勢に入り、それ以降に下がり始めたら一部のクローズを検討します。

ショック発生

エボラ大感染、米国大失速、欧州危機勃発、中国大炎上、テロ勃発、大地震の発生などのショックが勃発した場合です。

これらは常にあるリスクであり、今回に特有のものではありません。現時点では心配する必要はないでしょう。

米国のイールドカーブが逆イールドになったら、その後に必ず景気後退局面が訪れるのは有名な話です。この状況が発生したら要注意でしょう。

テクニカル

最近、「日経平均は超長期の上値抵抗線を突破したから、長期上昇波動に入る」という話をよくみかけます。

日経平均の超長期チャート(1994年11月~2014年11月)

しかし、上値抵抗線はいかようにも書けてしまうので、何とも言えないでしょう。これで下落したら「ダマシだった」という話になるだけです。

テクニカルで参考になると思うのは、9ヶ月移動平均線です。過去20年間はいずれも、9ヶ月移動平均線が下向きになったら、下降トレンドに突入し、2~3年の株価下落局面となりました。

日経平均の超長期移動平均線(1994年11月~2014年11月) - コピー

現在は9ヶ月移動平均線が上昇を続けた後に横ばいになり、再上昇を始めたチャートとなっています。ちょうど2007年初めと似ている状況です。

9ヶ月移動平均線が下向きになったら、警戒してみて、長期下落トレンド入りの条件があるかを検証してみます。当面は揉みあい後に再上昇をメインシナリオとしています。

日経平均の日足チャート(2014年6月16日~2014年11月7日)

Adsense

Adsense

もし何かのご参考になりましたら、SNSでシェアして頂けたら嬉しいです。

関連記事

緑を背景にたたずむ外国人女性

FX長者はどう考えてトレードしているのか?

私は株式が専門でFXはたまに裁量トレードをするのと、長期持ちっぱのポジがあるだけです。しかし、百人百

記事を読む

指を指す女の子

東証一部昇格候補の予想!2016年11月の銘柄一覧

2014年の10月に東証一部昇格候補の予想銘柄一覧をアップしました。幸いリストの銘柄の多くが東証一部

記事を読む

外国人OL

2015年は軟調!しかし、米国株の株価は再上昇と判断

ここ最近、米国株の株価が軟調な展開が続いています。FRBの利上げがいよいよ近づいており、それを意

記事を読む

外国の運河

資産運用では株価だけではなく為替も考慮しよう。

たまに円建ての日経平均株価とドル建てのNYダウ株価を比較している議論があります。外国株・RE

記事を読む

プレミアムフライデーのロゴ

プレミアムフライデーの導入企業・メリット・デメリット・特典・過ごし方まとめ

2017年2月24日から「プレミアムフライデー」が始まります。毎月末の金曜日は午後3時(15時)頃に

記事を読む

東証IRフェスタ2015でもらったタオル

痛恨のミスで給料○ヶ月分が吹き飛んだ!泣きたい。

3月は東証IRフェスタに行きました。東証一部昇格のイベント時にかなりお世話になった銘柄のブースにも立

記事を読む

街角の日差し

2016年のNISAまとめ!変更点・限度額・口座開設キャンペーンの比較

NISAという株式・投信・REIT等のキャピタルゲイン・配当の税金が、年間で最大100万円保有分まで

記事を読む

ドル紙幣

次の米国長期金利のピークと、FX・米国債投資について

FOMC終了後に2017年末にかけて政策金利であるFF(フェデラル・ファンド)金利が3.75

記事を読む

soldiers

投資効率を120%向上させる損切りの方法

「損切りをしないか、するとしたらどの程度に設定すべきか」は、意見が分かれる問題であり、パフォ

記事を読む

夜のパリ

フランス・パリの同時多発テロが株価に与える影響

2015年11月13日にフランスのパリと郊外において、銃撃と爆発によるテロが同時多発的に生し、多数の

記事を読む

Comment

  1. カルミン より:

    初コメントです。いつも有益な記事を拝読させていただいております。

    まつのすけ様は確か以前のエントリーで金利上昇の頃合いをみて米国債の購入を検討されている旨書かれていたと思うのですが、それは総資産の何割位のご予定なのでしょうか?また途中売却も考えてらっしゃいますか?さしつかえなければ教えていただければ嬉しいです。よろしくお願い致します。

    • まつのすけ より:

      ありがとうございます!^^

      10%~20%くらいの予定です。購入後にリセッションが到来して金利が下落し、いいところまで下落した場合は、売却して株式等を購入する可能性があります。満期まで持ちきりになる可能性もあります。そこは状況に応じて柔軟に対応します。

      今後ともよろしくお願いします!

Message

メールアドレスが公開されることはありません。 * が付いている欄は必須項目です

日本語が含まれない投稿は無視されますのでご注意ください。(スパム対策)


外為ジャパンの限定タイアップキャンペーン300px
新規口座開設・5万円以上の入金・新規1lot以上の取引でAmazonギフト券10,000円分がプレゼント!

DMM FXの限定タイアップキャンペーン
新規口座開設・5万円以上の入金・新規1lot以上の取引でAmazonギフト券10,000円分がプレゼント!

マネースクウェアジャパンのキャンペーン300px
楽天ポイント15,000円分がプレゼント!手順を徹底解説しています。

アメックスの当サイト限定タイアップキャンペーン
カード発行だけでAmazonギフト券5,000円分プレゼント!初年度の年会費も無料

SBI証券のタイアップキャンペーン300px
口座開設&入金で3,000円分のAmazonギフト券!

ライブスター証券との限定タイアップキャンペーン
口座開設だけで2,000円プレゼント!

SBI FXトレードのタイアップキャンペーン
3,000円分のAmazonギフト券プレゼント!

FXプライムbyGMOのタイアップキャンペーン
当サイト限定で3,000円!最大13,000円

トライオートFXの限定タイアップキャンペーン
口座開設&取引で5,000円キャッシュバック!
3人の女性
お得な口座開設キャンペーンまとめ!限定タイアップキャンペーンも!

FX・証券会社のお得な口座開設キャンペーンについてまとめます。10,0

JALの飛行機
JALカードでマイルが貯まらない支出対象一覧!

日本を代表する航空会社の一角が日本航空(JAL)です。近年では政府専用

マクドナルド
マクドナルドが全店でdポイント導入!最大で約13%還元!

マクドナルドが2017年3月1日から全店舗でdポイントを利用可能になり

お店でショッピングする女性
ヤフーカードのショッピングガード保険を極めよう!安心・安全でお買い物できる!

ヤフーカード(Yahoo! JAPANカード)というYahoo! JA

マネックス証券 営業本部の西尾さん、岩井さん (2)
マネックス証券に取材インタビュー!Vol.4 債券・FX・マネックスラボツール・その他サポートについて聴き倒しました!

日本の大手ネット証券の一角がマネックス証券です。1999年創業以来、次

→もっと見る

PAGE TOP