*

2016年、日本株(日経平均)の株価はどうなるか?

更新日: マーケット・経済の分析

山道

海外の株価市場の急落に伴って、日経平均先物が週末に急落しました。 日経平均先物 CME(円建て)は18,670円まで下落しました。

日経平均先物 大証(日中)の19,210円と比較すると-2.8%と大きく下落しました。フランスでのテロ勃発以降、軟調な展開が続いています。

2016年、日本株(日経平均)の株価はどうなるのか、どのようなスタンスで臨むかについてまとめます。


日経平均の長期チャートを見ていて感じるのは、前回の上昇トレンドと今回の上昇トレンドはチャートの形状が非常に似ている点です。

底入れから急上昇し(2003年・2013年)、一旦はもみ合って(2004年~05年半ば・2013年半ば~2014年半ば)、第二の急上昇が発生し(2005年半ば~2006年前半・2014年半ば~2015年前半)、一旦20%近く下落して反発しました(2006年半ば・2015年後半)。

日経平均月足(2003年~2015年)

現在は前回の上昇トレンドにおける2006年頃に相当しています。2016年は2007年?という不吉な予感がしますね。

日経平均の長期の株価推移においては、移動平均線(24ヶ月)が売買シグナルの判定において、ここ20年間は上手く機能してきました。

大きく株価が下落した後に、移動平均線(24ヶ月)を株価が下から上にブレイクした際に買えば、いずれもそこそこのパフォーマンスを出せました。

逆に大きく上昇した後に、移動平均線(24ヶ月)を株価が上から下に割った場合、その後2~3年の弱気相場入りとなることが多いです。以下のチャートの赤丸の場所です。

日経平均月足(1996年~2015年)
(※楽天証券マーケットスピード)

ポピュラーな月足の移動平均線では、もう一つ9ヶ月移動平均線があります。既に移動平均線(9ヶ月)は割れていますが、これは上昇トレンドにおいても一時的に割れることが多いです。

今年の9月には移動平均線(24ヶ月)に一瞬タッチしましたが、そこをサポートに反発しました。

日経平均月足(2007年8月~2015年12月)

現在の移動平均線(24ヶ月)は約17,422円です。ここを割れると長期的スパンにおける弱気相場入りという不吉なジンクスがあります。

もちろん過去3回当てはまったからといって、今回もそうなるとは限りません。しかし、留意しておきたい点です。

ファンダを見てみると、日経平均の2016年3月期の予想EPSは約1,269であり、PERが2010~2013年の平均から標準偏差-1σだとPER13.7倍となり、17,328円です。

PER 予想EPS-10% 16年3月期予想EPS 予想EPS+10%
リーマン前ピーク 23.8 27,160 30,178 33,195
2013年4月 23.4 26,715 29,683 32,651
節目 20.0 22,833 25,370 27,907
標準偏差+2 18.9 21,554 23,949 26,344
標準偏差+1 17.1 19,568 21,742 23,916
10-13年PER平均 15.4 17,581 19,535 21,488
標準偏差-1 13.7 15,595 17,328 19,061
標準偏差-2 11.9 13,608 15,121 16,633
2008年10月 9.5 10,880 12,089 13,298

ファンダメンタルに変化がないと仮定するならば、移動平均線(24ヶ月)と同じ近辺の17,000円台前半が下値の目処となります。17,000円を割ると嫌な雰囲気が出ます。

米国は金融緩和の出口に差し掛かったとはいえ、日銀は大規模緩和を続けており、株価が大きく下落して円高が進んだ場合には追加緩和の余地も出てきます。

個人的には「終わりの始まり」はまだ先であり、2016年には2015年6月高値を突破する可能性が高いと考えています。

しかしながら、2016年は長期上昇トレンドの終焉の可能性が時節的には現実味を帯びてくるところです。

難しい相場になりそうです。インデックスで高収益を上げられるような展開は想定してなく、高パフォーマンスの維持のためには、銘柄選定やトレーディングによるαがより一層、重要になってきそうです。

2013年~2015年のように無条件での楽観スタンスを取るのは避け、ヒット&アウェイを心掛けます。

Adsense

Adsense

もし何かのご参考になりましたら、SNSでシェアして頂けたら嬉しいです。

関連記事

米ドル

米ドルのボラティリティが過去最低水準。大きく動く可能性

ドル/円のボラティリティ(予想変動率)が異次元緩和発動後の2013年半ばをピークに下落を続け

記事を読む

マイメロディのぬいぐるみ

上期のパフォ公開!楽天・三木谷大明神にKOされた恥辱

サンリオの利益に貢献したまつのすけです。サンリオの株主総会でサンリオピューロランドに行きました。

記事を読む

新・黄金チキン

2015年のパフォーマンスを振り返る

今年もクリスマスが「めりー苦しみます」だったまつのすけです。昨年はファミマプレミアムチキンを一人で食

記事を読む

暗闇の中でうつむく男性

人生最大に集中投資した結果

8月も終わろうとしていますね。お盆休みや夏休みの季節ですけれども、1日たりとも平日に休むことはできま

記事を読む

騰落レシオが過去10年で3度目の160超えピークアウト!過去の推移をチェック

5月についに日本株が底打ちして堅調な展開が続いています。東証一部の騰落レシオ(25日)は過去

記事を読む

空を見上げる男性

金融抑圧で債務安定化を企図?定期預金・債券保有者は大打撃に

「資産運用では株価だけではなく為替も考慮しよう」において、金融抑圧について言及しました。詳細

記事を読む

面白い!主要国のPBR・PER・ROE・配当利回り(2014年6月末)

6月末時点での主要国のPBR・PER・ROE・配当利回りが面白いデータでした。 データ

記事を読む

窓から外を見る人

日銀のマイナス金利の影響まとめ!住宅ローンの金利と銀行預金に注目

日銀が2016年1月29日にマイナス金利の導入を決定しました。ECBやスイス・デンマーク・スウェーデ

記事を読む

外国人OL

2015年は軟調!しかし、米国株の株価は再上昇と判断

ここ最近、米国株の株価が軟調な展開が続いています。FRBの利上げがいよいよ近づいており、それを意

記事を読む

投資法人みらいとZMPの目論見書

2016年のパフォーマンスを振り返る

2016年12月は日興でZMPが上場中止となり、イノベーションはもらえず、私に残ったのは投資法人みら

記事を読む

Message

メールアドレスが公開されることはありません。 * が付いている欄は必須項目です

日本語が含まれない投稿は無視されますのでご注意ください。(スパム対策)


外為ジャパンの限定タイアップキャンペーン300px
新規口座開設・5万円以上の入金・新規1lot以上の取引でAmazonギフト券10,000円分がプレゼント!

DMM FXの限定タイアップキャンペーン
新規口座開設・5万円以上の入金・新規1lot以上の取引でAmazonギフト券10,000円分がプレゼント!

マネースクウェアジャパンのキャンペーン300px
楽天ポイント15,000円分がプレゼント!手順を徹底解説しています。

SBI証券のタイアップキャンペーン300px
口座開設&入金で3,000円分のAmazonギフト券!

ライブスター証券との限定タイアップキャンペーン
口座開設だけで2,000円プレゼント!

SBI FXトレードのタイアップキャンペーン
3,000円分のAmazonギフト券プレゼント!

FXプライムbyGMOのタイアップキャンペーン
当サイト限定で3,000円!最大13,000円

トライオートFXの限定タイアップキャンペーン
口座開設&取引で5,000円キャッシュバック!
3人の女性
お得な口座開設キャンペーンまとめ!限定タイアップキャンペーンも!

FX・証券会社のお得な口座開設キャンペーンについてまとめます。10,0

銀座和光
銀座レストランウィーク 2017年はお得で美味!ダイナースクラブカードは先行予約可能

ダイナースクラブカードは春と秋の年2回、「銀座レストランウィーク」とい

桜の花と団子
【前年の株不足&逆日歩・今年のMAX】2017年3月末 権利付最終日

2017年3月末の優待について、昨年の株不足(融資残高-貸株残高)、逆

鉄道のレール
目ぼしい電車・バスの定期券の株主優待まとめ!3月末も少ない銘柄で完結可能

3月末の株主優待のデメリットは権利確定の企業が多すぎることですね。資金

楽天カード(JCB・VISA・Mastercard)
楽天カードの国際ブランドを丹念に比較!JCBとVISAとMastercardの違いを解剖

楽天カードの国際ブランドには、JCB、VISA、Mastercard(

→もっと見る

PAGE TOP