*

2016年、日本株(日経平均)の株価はどうなるか?

更新日: マーケット・経済の分析

山道

海外の株価市場の急落に伴って、日経平均先物が週末に急落しました。 日経平均先物 CME(円建て)は18,670円まで下落しました。

日経平均先物 大証(日中)の19,210円と比較すると-2.8%と大きく下落しました。フランスでのテロ勃発以降、軟調な展開が続いています。

2016年、日本株(日経平均)の株価はどうなるのか、どのようなスタンスで臨むかについてまとめます。


日経平均の長期チャートを見ていて感じるのは、前回の上昇トレンドと今回の上昇トレンドはチャートの形状が非常に似ている点です。

底入れから急上昇し(2003年・2013年)、一旦はもみ合って(2004年~05年半ば・2013年半ば~2014年半ば)、第二の急上昇が発生し(2005年半ば~2006年前半・2014年半ば~2015年前半)、一旦20%近く下落して反発しました(2006年半ば・2015年後半)。

日経平均月足(2003年~2015年)

現在は前回の上昇トレンドにおける2006年頃に相当しています。2016年は2007年?という不吉な予感がしますね。

日経平均の長期の株価推移においては、移動平均線(24ヶ月)が売買シグナルの判定において、ここ20年間は上手く機能してきました。

大きく株価が下落した後に、移動平均線(24ヶ月)を株価が下から上にブレイクした際に買えば、いずれもそこそこのパフォーマンスを出せました。

逆に大きく上昇した後に、移動平均線(24ヶ月)を株価が上から下に割った場合、その後2~3年の弱気相場入りとなることが多いです。以下のチャートの赤丸の場所です。

日経平均月足(1996年~2015年)
(※楽天証券マーケットスピード)

ポピュラーな月足の移動平均線では、もう一つ9ヶ月移動平均線があります。既に移動平均線(9ヶ月)は割れていますが、これは上昇トレンドにおいても一時的に割れることが多いです。

今年の9月には移動平均線(24ヶ月)に一瞬タッチしましたが、そこをサポートに反発しました。

日経平均月足(2007年8月~2015年12月)

現在の移動平均線(24ヶ月)は約17,422円です。ここを割れると長期的スパンにおける弱気相場入りという不吉なジンクスがあります。

もちろん過去3回当てはまったからといって、今回もそうなるとは限りません。しかし、留意しておきたい点です。

ファンダを見てみると、日経平均の2016年3月期の予想EPSは約1,269であり、PERが2010~2013年の平均から標準偏差-1σだとPER13.7倍となり、17,328円です。

PER 予想EPS-10% 16年3月期予想EPS 予想EPS+10%
リーマン前ピーク 23.8 27,160 30,178 33,195
2013年4月 23.4 26,715 29,683 32,651
節目 20.0 22,833 25,370 27,907
標準偏差+2 18.9 21,554 23,949 26,344
標準偏差+1 17.1 19,568 21,742 23,916
10-13年PER平均 15.4 17,581 19,535 21,488
標準偏差-1 13.7 15,595 17,328 19,061
標準偏差-2 11.9 13,608 15,121 16,633
2008年10月 9.5 10,880 12,089 13,298

ファンダメンタルに変化がないと仮定するならば、移動平均線(24ヶ月)と同じ近辺の17,000円台前半が下値の目処となります。17,000円を割ると嫌な雰囲気が出ます。

米国は金融緩和の出口に差し掛かったとはいえ、日銀は大規模緩和を続けており、株価が大きく下落して円高が進んだ場合には追加緩和の余地も出てきます。

個人的には「終わりの始まり」はまだ先であり、2016年には2015年6月高値を突破する可能性が高いと考えています。

しかしながら、2016年は長期上昇トレンドの終焉の可能性が時節的には現実味を帯びてくるところです。

難しい相場になりそうです。インデックスで高収益を上げられるような展開は想定してなく、高パフォーマンスの維持のためには、銘柄選定やトレーディングによるαがより一層、重要になってきそうです。

2013年~2015年のように無条件での楽観スタンスを取るのは避け、ヒット&アウェイを心掛けます。

Adsense

Adsense

もし何かのご参考になりましたら、SNSでシェアして頂けたら嬉しいです。

関連記事

迎春

【2017年版】大納会・大発会のアノマリー!大発会の初値に注目!

12月30日は2016年の株式市場のフィナーレを飾る大納会であり、2017年1月4日は株式市場のスタ

記事を読む

100ユーロと500ユーロ紙幣

ユーロドルはどこまで下落するか?ユーロ安の行方

ユーロドルが急速に下落していました。ここに来て一旦は下げ止まりました。今後のユーロドルはどう

記事を読む

大阪の陣400周年ののぼり

2014年の投資成績を公開!

先日、出張で大阪に行きました。仕事を終えた後に観光して、夜は道頓堀に行きました。客引きのプロ

記事を読む

ヴァイオリンを弾く女性

衆院選の情勢が発表!衆院選後、株価・為替はどうなるか。

日本経済新聞、読売新聞、朝日新聞、毎日新聞、産経新聞などの大手新聞社から衆院選の世論調査が発

記事を読む

秋味

勝てる勝負と勝てない勝負の見極め

秋だけの限定醸造ビール「秋味」を翌年の春に飲んでいるまつのすけです。棚の奥で塩漬けになってい

記事を読む

【波動砲】私が売ったら上がる!?

スーパーのお惣菜のスーパーヘビーユーザーであるまつのすけです。仕事帰りに高い確率で買って帰り

記事を読む

Colorful Night Bokeh

日本株はどこで下げ止まるのか?

世界的な株価の調整が続いています。上昇トレンドでの押し目、各種テクニカル指標、今回の株価下落

記事を読む

ボストンのビルのアメリカ国旗

トランプ氏の米国大統領当選後、日本株の株価はどうなるか?

トランプ氏が米国大統領に当選した2016年11月9日、日本の株価市場や為替相場は大荒れになりました。

記事を読む

父の日のPR広告

勝てる勝負しかしない

5月の母の日に続いて6月は父の日がありますね。「大好きなお父さんへ」という父の日に向けたPRを店頭で

記事を読む

考え事をする女性

なぜGDPが悪くても株価が上がるのか?

7~9月のGDP1次速報がマイナス成長だったのに、なぜ株価が大きく上がっているのか、また、改

記事を読む

Message

メールアドレスが公開されることはありません。 * が付いている欄は必須項目です

日本語が含まれない投稿は無視されますのでご注意ください。(スパム対策)


外為ジャパンの限定タイアップキャンペーン300px
新規口座開設・5万円以上の入金・新規1lot以上の取引でAmazonギフト券10,000円分がプレゼント!

DMM FXの限定タイアップキャンペーン
新規口座開設・5万円以上の入金・新規1lot以上の取引でAmazonギフト券10,000円分がプレゼント!

マネースクウェアジャパンのキャンペーン300px
楽天ポイント15,000円分がプレゼント!手順を徹底解説しています。

アメックスの当サイト限定タイアップキャンペーン
カード発行だけでAmazonギフト券5,000円分プレゼント!初年度の年会費も無料

SBI証券のタイアップキャンペーン300px
口座開設&入金で3,000円分のAmazonギフト券!

ライブスター証券との限定タイアップキャンペーン
口座開設だけで2,000円プレゼント!

セントラル短資の限定タイアップキャンペーン
最大25,000円キャッシュバック!

SBI FXトレードのタイアップキャンペーン
3,000円分のAmazonギフト券プレゼント!

FXプライムbyGMOのタイアップキャンペーン
当サイト限定で3,000円!最大13,000円

トライオートFXの限定タイアップキャンペーン
口座開設&取引で5,000円キャッシュバック!
SBI証券 商品開発部の杉本部長、稲葉さん
SBI証券に取材インタビュー!あんなこともこんなことも最新情報を聞き倒しました!

幾多のネット証券がある中で、日本で最も人気があるネット証券がSBI証券

3人の女性
お得な口座開設キャンペーンまとめ!限定タイアップキャンペーンも!

FX・証券会社のお得な口座開設キャンペーンについてまとめます。10,0

ダイヤモンド・ザイ(通巻203号)
ダイヤモンド・ザイ3月号に登場!合計119銘柄の株主優待 内容別ランキング

ダイヤモンド・ザイ(Diamond ZAI)3月号に掲載させていただき

フュージョン
新規上場!フュージョンのIPOの初値予想

フュージョン(3977)のIPOが決定しています。ブック・ビルディング

レノバ
新規上場!レノバのIPOの初値予想

レノバ(9519)のIPOが決定しています。ブック・ビルディング期間は

→もっと見る

PAGE TOP