*

面白い!主要国のPBR・PER・ROE・配当利回り(2014年6月末)

更新日: マーケット・経済の分析 ,

6月末時点での主要国のPBR・PER・ROE・配当利回りが面白いデータでした。

データ元はBloombergです。


PBR 予想PER ROE 配当利回り
日本:TOPIX 1.23 12.7 8.4% 1.93%
米国:S&P500 2.73 14.9 15.4% 1.99%
ドイツ:DAX 1.77 12.1 12.2% 2.88%
英国:FT100 1.95 13.0 13.3% 3.69%
フランス:CAC40 1.51 13.2 9.8% 3.19%
香港:ハンセン 1.38 9.9 12.0% 3.66%
中国:上海A株 1.29 7.1 13.9% 3.69%
インド:SENSEX 2.95 13.9 15.9% 1.59%
ブラジル:ボベスパ 1.36 9.7 11.9% 4.07%

縦軸をROE、横軸をPBRとした散布図は以下の通りです。

PBRとROEの関係(散布図)

R2乗値は0.6009、p値は0.014でした。

R2乗値は-1~1の範囲で動き、0で無相関、1で完全相関、-1で完全逆相関となります。目安としては、0.5以上だとかなりの相関があると言われます。

p値は「2つの事象が無関係でもこのような相関係数が得られる確率はどのくらいあるか」という数字であり、p値0.014は1.4%となります。

サンプル数が少なくて大雑把ですが、主要国の株価指数ではPBRとROEは相関があると言える状況であり、高PBR=高ROE、低PBR=低ROEの傾向があります。

低PBR&高ROEだとお得です。そこでROE÷PBRで計算して表にしてみました。下表は上に行くほど、ROEが高い割には低PBRとなります。

ROE÷PBR
中国:上海A株 10.78
ブラジル:ボベスパ 8.75
香港:ハンセン 8.70
ドイツ:DAX 6.89
日本:TOPIX 6.83
英国:FT100 6.82
フランス:CAC40 6.49
米国:S&P500 5.64
インド:SENSEX 5.39

中国・ブラジル・香港と懸念がある国が揃ってますね。わが日本はドイツ・イギリスとほぼ同じ水準です。

低いのはアメリカとインドです。ROEの割には高PBRとなっています。インドはモディ新首相への期待で株価が大きく上昇して高評価となっています。アメリカが低いのは納得がいきます。インターネットもスマホもタブレットも、他にもあらゆる事象はまず米国で発達します。先駆という点では米国が随一ですね。

「ROE÷PBR」を全世界の投資家の評価と解釈するならば、異様に腑に落ちる数字となっています。フランスとインドはちょっと過大評価の感があります。

面白い結果でした。中国A株やブラジルボベスパはバリュエーションは低いのはそれだけ懸念が強い証左ですが、懸念が意外と予想より大したことがなかった場合は反発余地が大きいです。

中国A株とブラジルは中国・ブラジルを信じられる人にとってはロングの好機である状況です。

PBR・PER・ROEについては以下で解説しています。

Adsense

Adsense

もし何かのご参考になりましたら、SNSでシェアして頂けたら嬉しいです。

関連記事

Kid

財産税の導入の方向か?財産税から逃れる方法

日本政府は6月末に公表予定の「骨太方針」で、歳入強化策を盛り込み、富裕層が対象の資産課税強化

記事を読む

素麺

このまま上昇か。波乱の9月か。

暑さが落ち着いてきましたね。暑い夏は素麺がさっぱりして食べやすいです。鳥越製粉や音通など、そ

記事を読む

新・黄金チキン

2015年のパフォーマンスを振り返る

今年もクリスマスが「めりー苦しみます」だったまつのすけです。昨年はファミマプレミアムチキンを一人で食

記事を読む

夜の光

黒田日銀の異次元緩和2(バズーカ2)の表と裏

日銀が「バズーカ2」とも形容されている追加緩和しましたね。マネタリーベースの拡大ペースを10

記事を読む

米ドル

米ドルのボラティリティが過去最低水準。大きく動く可能性

ドル/円のボラティリティ(予想変動率)が異次元緩和発動後の2013年半ばをピークに下落を続け

記事を読む

暗闇の中でうつむく男性

人生最大に集中投資した結果

8月も終わろうとしていますね。お盆休みや夏休みの季節ですけれども、1日たりとも平日に休むことはできま

記事を読む

暗い夜道

日本株の終わりの始まりを示唆するサポートラインは?

2015年9月のシルバウィークの連休が終わろうとしています。24日・25日もお休みにして9連休の方も

記事を読む

マンション

暴落をやり過ごせた一ヶ月

街で配っていたマンションのチラシをスルーされたまつのすけです。私、マンションを買えそうな人に見えない

記事を読む

双子の女性

日銀が買い入れているJ-REIT銘柄は?

日銀の追加緩和で、J-REITの買い入れ額も3倍になりました。日銀の年間買い入れ額の900億

記事を読む

ドル紙幣の山

2015年のドル円は円安・円高どっちに動くか予想!

2014年もドル円は円安となり、1995年~98年に続いて3年連続円安の連続記録に並びました

記事を読む

Comment

  1. ひろみんみん より:

    そうなんですね。
    最近、ジムロジャーズさんが、中国株とロシアについてすすめていることについては、よくみかけていました。また、中国移動が配当から見て割安なんて(ロイターだったかな?)記事もみかけましたが、尖閣諸島の件や何か有事があった際に、日本の株主なんてどうなるんだろう?なんて考えてしまい、中国株になんとなく手をだせずにいました。
    中国移動については購入しようかまよっていた時期でした。
    しばらく中国株の低迷はつづきそうですが、(不動産関係はかなりバブルがはじけてきてそうな感じです)、こういう時期にチャンスがくるんですよね。
    具体的な数字などを、ブログにのせていただいて、わかりやすく、ありがとうございました。
    私は、感情で動くし、数字でわりきれない投資にはむかないタイプなんで、とても参考になります。
    ありがとうございました。

    • まつのすけ より:

      中国A株とH株を比べても、A株がディスカウントされていて、今はA株に少し興味があります。
      不動産バブルが危険な領域のようであり、それがどこまで破裂するかですよね。

      国内上場のETFで手軽な1322あたりに興味が出ています。

  2. trk より:

    面白いですね!少し前から、MSCI KOKUSAIの比率を下げて、ロシアと中国をロングしているので興味深いです。

    • まつのすけ より:

      ジム・ロジャーズと同じですね!
      ロシアは予想PER5.6倍とかで安すぎな感があります。
      情勢は落ち着きつつあり、今後に期待できるかもしれないですね。

      • trk より:

        ジム・ロジャースもロングですか、自分は個別株は分からないのでファンドですけどね。そういえば記事にアップしてくださってましたよね!

        まつのすけさんの意見のとおりアメリカやインド、中国を外れ値としてモデル組んだら、さらに精度(R2)が良くなりそうですね。サンプル数はさておきですが。

        • まつのすけ より:

          新興国の個別株は余程精通していないと難しいので、ファンドでいいですよね。私も外国株は基本ETF・投信です!

Message

メールアドレスが公開されることはありません。 * が付いている欄は必須項目です

日本語が含まれない投稿は無視されますのでご注意ください。(スパム対策)


外為ジャパンの限定タイアップキャンペーン300px
新規口座開設・5万円以上の入金・新規1lot以上の取引でAmazonギフト券10,000円分がプレゼント!

DMM FXの限定タイアップキャンペーン
新規口座開設・5万円以上の入金・新規1lot以上の取引でAmazonギフト券10,000円分がプレゼント!

マネースクウェアジャパンのキャンペーン300px(2015年6月末まで)
楽天ポイント15,000円分がプレゼント!手順を徹底解説しています。

SBI証券のタイアップキャンペーン300px
口座開設&入金で3,000円分のAmazonギフト券!

セントラル短資の限定タイアップキャンペーン
最大25,000円キャッシュバック!

SBI FXトレードのタイアップキャンペーン
3,000円分のAmazonギフト券プレゼント!

FXプライムbyGMOのタイアップキャンペーン
当サイト限定で3,000円!最大13,000円

トライオートFXの限定タイアップキャンペーン
口座開設&取引で5,000円キャッシュバック!
SBI証券 商品開発部の杉本部長、稲葉さん
SBI証券に取材インタビュー!あんなこともこんなことも最新情報を聞き倒しました!

幾多のネット証券がある中で、日本で最も人気があるネット証券がSBI証券

3人の女性
お得な口座開設キャンペーンまとめ!限定タイアップキャンペーンも!

FX・証券会社のお得な口座開設キャンペーンについてまとめます。10,0

ハイアットリージェンシー京都「THE GRILL」
プラチナグルメクーポンの対象店舗一覧まとめ!三井住友プラチナカード、ANA VISA プレミアムのお得なグルメ優待

三井住友プラチナカード、ANA VISA プラチナ プレミアムカードに

住信SBIネット銀行のVisaデビット付キャッシュカード
住信SBIネット銀行のメリット・デメリット・意外なお得な使い方まとめ

住信SBIネット銀行というネット銀行があります。簡単な工夫で振込手数料

佐賀県小城市のふるさと納税返戻品(佐賀牛ステーキ)
佐賀県小城市のふるさと納税は至高の佐賀牛が魅力!ステーキ・すき焼き・しゃぶしゃぶと多種多様

佐賀県に小城市という自治体があります。小城市はふるさと納税が充実してお

→もっと見る

PAGE TOP