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株主優待再開のモリトが立会外分売!東証一部昇格狙いか?

更新日: 株主優待

クオカード

8月にモリト(9837)は株主優待を再開しました。権利確定日は5月末・11月末です。株主優待の内容は、100株以上一律でクオカード1,000円分です。年間で2,000円となります。

クオカードはコンビニ、ドラッグストア、ファミレス、書店、CD・DVDストア、ガソリンスタンドなどで使えるので便利です。クオカードについては以下でまとめています。

参考QUOカードを徹底的に安く買う方法・無料で手に入れる方法まとめ

QUOカード(クオカード)が使えるお店・お得な使い方・無駄にしない方法まとめ

モリトは東証2部上場企業で貸借銘柄です。このモリトが立会外分売を実施します。分売実施日は11/7(金)~11/11(火)の予定です。


モリトとは

モリトは企画製造から関与していることが特徴の卸売業です。

靴・サンダルに使用する機能止め具・美錠・緩衝材等のフットウェア資材、中敷・フットケア用品・シューケア用品、ホックなどの留め具を中心としたアパレル資材、自動車等のパーツの輸送機器資材、カメラ資材、文具・OA機器・デジタルカメラなどを取り扱っています。

売上高・利益

売上高は凄い程の微増が続いており、利益は大局的には右肩上がりとなっています。今期はアパレル資材のマテックス連結で売上は20億円強の上乗せとなっています。

決算期 売上高 営業利益 経常利益 純利益
2009/11(実) 30,024 849 640 192
2010/11(実) 30,823 1,441 1,313 720
2011/11(実) 31,116 1,506 1,337 542
2012/11(実) 31,521 1,389 1,405 787
2013/11(実) 33,145 1,390 1,699 1,081
2014/11(予) 37,000 1,700 1,800 1,200

キャッシュ・フロー

営業CFは純利益を上回っている年度が多いです。

決算期 営業CF 投資CF 財務CF フリーCF
2009/11(実) 1,723 -378 552 1,345
2010/11(実) 1,549 -786 -1,058 763
2011/11(実) 604 -727 -366 -123
2012/11(実) 1,053 -170 -347 883
2013/11(実) 683 -285 -346 398

 利益率・CFマージン・ROE

マージンは日本の卸売業らしい低空飛行となっています。

最新のROE(4.1%)を分解すると純利益率3.26%、総資産回転率0.97回、財務レバレッジ1.31倍です。財務レバレッジはかなり低めであり、卸売業としては売上から利益を作る利益率は高めで、資産から売上を作る回転率(資産効率)は低めです。

決算期 経常利益率 純利益率 CFマージン ROE
2009/11(実) 2.1% 0.6% 5.7% 0.8%
2010/11(実) 4.3% 2.3% 5.0% 3.0%
2011/11(実) 4.3% 1.7% 1.9% 2.3%
2012/11(実) 4.5% 2.5% 3.3% 3.2%
2013/11(実) 5.1% 3.3% 2.1% 4.1%
2014/11(予) 4.9% 3.2% - -

 一株利益・一株配当・配当性向

配当性向は概ね30~40%程度で推移しています。一株利益・一株配当は株式分割前の数字です。

決算期 一株利益 一株配当 配当性向
2009/11(実) 12.9 13.0 101%
2010/11(実) 48.9 15.5 32%
2011/11(実) 37.1 16.0 43%
2012/11(実) 54.2 17.0 31%
2013/11(実) 74.7 20.0 27%
2014/11(予) 82.8 24.0 29%

指標

モリトの株主優待利回り(100株)は年2.48%です。

予想配当利回りは1.49%(配当性向29%)であり、配当+優待利回りは年3.97%です。

PBR0.83倍、予想PER20.72倍、自己資本比率76.4%、有利子負債は3.5億円、現金等は63.6億円、営業CFは6.8億円です。

株主優待新設&立会外分売&東証二部

モリトは8月に株主優待を新設し、この度は立会外分売を行います。実施目的は、「当社株式の分布状況改善および流動性向上をはかるため」です。

モリトは大阪企業であり、大証二部企業でした。東証と大証の合併に伴い東証二部上場企業となりました。それ以降、立会外分売→株式分割→優待再開→立会外分売(今ココ)となっています。優待の権利確定日直前の分売が来ました。

これは東証一部昇格を狙っているとしか思えませんね。2015年11月期には売上高400億円、営業利益20億円、ROE5%目標の「中期経営計画」を掲げています。

東証一部昇格要件のうち、株主数と流通株数以外は条件を満たしているため、将来的な東証一部昇格が期待できます。

足下の業績は第3四半期時点では経常利益の進捗が通期予想比で57.1%と今ひとつなのが難点です。私は優待新設直後に100株参戦しました。今後も100株はそのままホールドします。

決算が今ひとつで大きく崩れる局面があったら、買い増しを検討します。

モリトの最新の株価

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